理财财产:65万，其中19万存款，基金现值50万，持有的基金均为偏股型基金。家庭生活主要开销:供女儿在海外读书，每年支出约20万元人民币。

　　理财病情:本想通过基金投资使资产实现较快增值，但近期持续半年的震荡下行行情让刘女士的基金缩水大半，部分出现亏损。

　　本期理财师:朱蕾

　　交通银行北京金融街沃德财富服务中心，毕业于北京工业大学经济与管理学院，3年个人理财从业经验，RFP特许财务策划师。

　　从80万缩水到50万

　　出现在记者面前的刘女士，如同这周的股市，一脸阴云。

　　“股市还能涨回来吗？”大盘逼近3500点关口，刘女士心头的重负越来越沉。她说，去年本来赚了不少，可是后来又在10月份的时候加仓，结果成本高出不少。现在大盘又跌了40%，原本的盈利已经开始出现亏损。

　　“专家都说做基金应该长期投资，不应该频繁买卖。我到底要不要赎回基金呢？”刘女士很是困惑，现在就是想请理财师专门分析分析，到底该怎么办？

　　51岁的刘女士可真是一位地地道道的“基民”，作为一名中学教师，从去年至今她一共买了8只基金，大多数为偏股型基金和混合型基金。最近一段的账户变动显示，去年以来的收益已经蒸发了一大半，有些基金还出现了亏损。

　　刘女士说，她家庭生活的主要开销，就是供女儿在海外读书，每年支出约20万人民币。

　　理财建议

　　找出会下蛋的母鸡

　　“这种家庭的资产配置上确应以防御风险为主。”理财师分析了刘女士的家庭情况后说，虽然家庭收入较为稳定，并且高于社会平均水平，但家庭负担也较重，且固定支出金额较大，为不可避免的开支。

　　目前，刘女士需要对持有的基金进行分析，看看哪种基金还值得继续投资。

　　“我们建议是，寻找那些波动率较低，过往业绩较为稳定的基金。”理财师朱蕾为刘女士的基金以一年为期进行风险收益评估。

　　分析之后，理财师表示，可以看出，一些基金是风险较低，而收益较高，属于其中既会“下蛋”，产出又比较稳定的“蛋鸡”，仍然可考虑继续“养鸡”——即持有或重点投资此类基金。

　　长期持有＋波段操作

　　保留一部分“会下蛋的鸡”，那其他的基金如何操作？

　　理财师认为，刘女士在去年10月份已经获得了丰厚的收益，但其投资组合的风险较高，在目前股指震荡下行的行情下较为被动。

　　朱蕾建议，正确的长期投资理念应该是“有长期投资的心态和波段性策略性操作”，即在坚定证券市场存在长期投资价值的前提下，采取阶段性调整投资重点的手段，可大大提高投资有效性。

　　朱蕾向刘女士是这样分析的:在2008年的震荡行情中，波段操作是有必要的。2006年和2007年前三季度的上涨在股市中实属罕见，同时也是对未来行情的透支。而目前明确的下跌行情中，不妨及时了结获利，部分亏损基金止损赎回。

原载北京晚报 转自人民网（F-02）