今年以来关于“哪些基金抗跌”的讨论还没失去热度，但短短两周时间内市场快速空翻多，令市场关注的焦点立刻转移到“基金上涨排行”之上，市场似乎在一夜之间又重现繁荣景象。天相统计显示，除指数型基金外，开放式股票型基金自4月21日以来，平均净值增长率高达14.61%，基金短期业绩排名更是乾坤大挪移。

　　深陷泥潭基金窜上榜首

　　最引人关注的就是，不少前期深陷泥潭的基金，在此轮反弹行情中表现都非常抢眼。天相统计显示，自4月21日反弹行情展开以来，净值增幅排名前十位的开放式股票基金，在前期调整过程中大都排在百名之后，其中以中邮核心优选、中邮核心成长两只基金的表现最为典型。统计显示，在今年以来到4月中旬的调整行情中，中邮核心优选、中邮核心成长跌幅均超过37%，位列开放式股票型基金的倒数第二和倒数第三；但自4月21日以来两周内，这两只基金分别以22.98%、22.78%的净值增幅，窜上排行榜第一、第二位。

　　位列排行榜前列的还有德胜精选、光大保德信量化、诺安价值、广发小盘成长等基金，净值增幅均超过19%。银河证券高级分析师王群航指出，这些基金的共同之处，在于仓位都非常高。基金一季报显示，这些基金的股票投资仓位大都在90%左右，重仓行业也基本上是金属、非金属和金融保险业，这些都是此轮调整中涨幅较大的板块。

　　抗跌“明星”错失反弹良机

　　相比较而言，今年以来调整行情中表现抗跌的一批基金，则错失股市上涨良机，净值增幅相对有限。例如，东吴价值成长动力、华夏大盘精选两只较抗跌的基金，近两周的净值增幅仅有7.3%和13.3%，在排行榜中位列141位和92位。上海一位券商研究员分析指出，这两只基金的仓位并不低，一季报中显示分别有84%和75.4%。“滞涨的原因主要在于重仓股，如一季报显示东吴价值成长动力的重仓股为泸州老窖和云天化，二者虽然前期比较抗跌，但在反弹行情中却表现较弱，尤其是云天化自3月24日起一直处于停牌状态，相当于错过了这一轮行情。”

　　面对市场反转后不同风格基金的迥异表现，基民应该如何操作？王群航认为，前期在市场大调整中认为抗跌的基金好，市场反转后证明抗跌的不一定就好，但也并不意味着涨的多就一定好。“只有少跌多涨的基金才是好基金”，王群航将前期跌幅较少的75只基金和前期涨幅较多的前75只基金作为观察对象，筛选出34只业绩表现相对比较稳健的基金，如华宝兴业先进成长、诺安股票、兴业全球视野、长城品牌优选、华夏行业精选、华富成长趋势、景顺长城内需增长、景顺长城精选蓝筹、华宝兴业行业精选、博时主题行业等。

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原载证券时报 转自人民网（F-02）